NonFarmPayRolls 06.03.15. - Что нас ждет?

Вчера был опубликован ADP национальный доклад о занятости населения по США. И для трейдеров занимающихся рисковой торговлей на новостях это хорошая возможность для открытия позиций, так как данный отчет является опережающим индикатором более важного и резонансного отчета Non Farm pay rolls и некоторых сопутствующих индикаторов, выходящих в пятницу 06.03.15г. Давайте разберемся более подробно что это такое и почему стоит обратить внимание именно на эти данные. 

Ежедневно публикуется огромное количество различных отчетов, выходит огромный массив новостной информации, во множестве случаев она дублируется и одна и та же информация может фактически повторяться разными институтами, государственными органами, или же преподносится в разных системах и в виде разных коэффициентов, являясь по сути многообразными данными и ожиданиями одних и тех же макроэкономических данных.

ADP прежде всего это исследовательский институт. Офф. Сайт которого расположен по адресу: http://www.adp.com/ Там же вы можете найти более детальную статистику по публикуемым им отчетам в сфере занятости. Собственно сам отчет разработан компанией с ограниченной ответственностью «Macroeconomic Advisers».

Существование данной компании обязано Лоренсу Майеру, возглавляшему ФРС США с 1996 по 2002 годы и является де факто его детищем, выросшим из фирмы по оказанию услуг экономического консалта Laurence H. Meyer and Associates. Компания является более чем престижной сама по себе и неоднократно выигрывала различные премии и награды в области экономического анализа и прогнозирования. Давайте рассмотрим эффективность обсуждаемого нами отчета, соотнеся прогнозы ADP и сами Non Farm payrolls друг с другом за последние несколько месяцев. Хоть данное сравнение будет и не совсем корректным, в виду того что отчет ADP включает в себя только частный сектор, в то время как общее количество рабочих мест вне с\х включает ещё и государственный сектор.

Данная таблица, безусловно не может вам сказать ни в пользу принятия решения ни против него при анализе отчета по занятости от ADP. Но вот что нужно иметь в виду, при анализе подобного рода информации: 1) отчеты охватывают разный объём рабочих мест, не учтен государственный сектор, 2) это количество новых рабочих мест. Таким образом, в любом случае нужно понимать, что даже если число новых мест чуть ниже или равно предыдущему показателю – этот показатель очень интересен в первую очередь тем что это в любом случае рост. Это всё равно новые рабочие места. И стабильный рост по 200-300К каждый месяц говорит о темпах роста всей экономики в целом, причем хороших темпах роста. В любом случае ADP может вам сказать только о серьезных сменах тенденций и ни в коем случае не дать точную информацию о выходящих Non Farm pay rolls.

Для того чтобы понять детально из чего формируется количество новых рабочих мест придется отправиться на сайт департамента труда США, а именно бюро трудовой статистики - http://www.bls.gov/ces/ и просмотреть хотя бы один из отчетов полностью.

Вернемся к настоящему времени. Помимо отчета от ADP по рынкам занятости выходят так же результаты опроса по открытым вакансиям от уже известного нам бюро статистики (JOLTS), первичные и вторичные заявки на пособия по безработице, индекс сокращения рабочих мест. Все они за исключением JOLTS опережают собственно итоговые NFPR. И могут нам во многом помочь, к примеру, обратимся к февральской статистике первичных заявок на пособия по безработице:

Как говориться «тенденция на лицо», количество первичных заявок на пособия по безработице растет по мере уточнения данных. Скорее всего уточнение от 27.02.15, публикуемое 05.03.15 несколько снизит печальную картину, но врят ли они будут ниже данных от 06.02. Продолжая собирать пазл рынка труда в США, дополню что количество повторных заявок так же растет.  Именно понимание всей картины в целом, в частности уменьшение темпов роста новых рабочих мест по отчету ADP, рост количества первичных и вторичных заявок на пособие по безработице уже дает нам некоторую по прогнозированию самого главного: NFPR.

Вашему вниманию представлен один и тот же график в двух разных масштабах. И если глядя на первый хочется нарисовать восходящую трендовую линию, с ярко выраженными вершинами, расположенными так, что следующая стабильно выше предыдущей, то глядя на второй – такой реакции не возникает. Более того, хочется отметить что колебания в 200 пунктов вполне возможны, а сам график новых рабочих мест скорее представляет из себя боковой тренд, с колебаниями, отражающими более глобальные экономические показатели.

Главный вопрос, уважаемый читатель, что ждать от NFPR? На мой взгляд – негатива. Т.е. показателей прежде всего – ниже ожиданий, но не кардинально. Если вы попробуете создать что-то вроде математической модели влияния всех остальных показателей на данную статистику, у вас может получиться что-то вроде 200-210К, а может и нет. В любом случае, это – рынок, процитирую одну умную книжку: «не путайте собственные знания с бычьим трендом».