Во вторник, 07.04.15 состоится заседание Резервного банка Австралии по процентной ставке, так же будут опубликованны данные по розничным продажам за март и сопроводительное письмо к заявлению РБА. Главным вопросом для Австралийской валюты является - стоит ли завтра ждать от РБА сюрпризов, или же AUD продолжит своё трендовое движение после коррекции, начавшейся ещё в конце января?
Всю необходимую информацию по данному фед. институту, конечно же можно найти на офф. сайте - http://www.rba.gov.au. Но, вернемся к нашему AUD. Сама по себе Австралия на 12 месяце как экономика, и на 5ом месте по доходу на душу населения. Странна очень сильно зависит от экспорта природных ресурсов в Азиатский регион (первые три места - Китай, Япония и Корея). На первом месте по значимости - золото, которое иногда вызывает небольшую кореляцию с АД (далее по т. - австралийский доллар). Данная информация означает что нам нужно обратиться к статистике от CRB, а именно индексу цен на сырьё в отношении к АД. График можно найти на сайте http://www.crbtrader.com/.
Данный график во многом опережает сам показатель австралийца для долгосрочного тренда. В чем можно убедиться сравнив его с валютным.
Любой национальный банк принимает решение прежде всего основываясь на экономических показателях. Говорить о том как именно влияет повышение или понижение ставки на валюту я не буду. Так как ответ на этот вопрос очень простой - почти напрямую. РБА для принятия решения о ключевой ставке в первую очередь смотрит на
1) Инфляцию (целевая 2-3%)
2) ВВП
3) Уровень безработицы
Последовательно рассмотрим эти три показателя.
Уровень безработицы. С января по февраль снизился с 6,4 до 6,3. При среднем за прошлый год около 6.
ВВП находится во впадине с июля 2014 года. Последний текущий показатель 2,5 против 2,7 предыдущего.
Ожидания по инфляции с мая 2014 года находятся в боковике между 4 и 3%.
В то время как, напомню, по мнению РБА уровень в 2-3% для них целевой.
Поэтому - с одной стороны мы видим как падение цен на сырье, снижение ВВП, снижение ставки пару месяцев назад, остающуюся высокой безработицу, несмотря на её снижение за последний месяц, так и с другой стороны - близость к целевой инфляции.
В связи с чем напрашивается вывод: нет ни одной предпосылки для изменений ставки в одну из сторон. Что в принципе не мешает волатильности ожиданий иметь место быть.
Сегодня не самый важный день по доллару, и вместе с тем, именно сегодня можно подготовиться к тому что нас ждет завтра. Напомню, 12.03.15г. – публикуется ежемесячный индикатор розничных продаж в США. Ожидания по нему уже являются хорошими, а для трейдеров важна высокая волатильность и бурная реакция на данный показатель. Давайте разберемся, чего нам стоит ждать, а чего не стоит.
Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли и является основным индикатором потребительских расходов, хотя не стоит забывать об индексе личных потебительских расходов. Данный показатель используется как составляющая в расчете ВВП. Измеряется в % - изменение к предыдущему периоду. Также есть данные об абсолютном объеме розничных продаж в млрд. долл. Данные можно на сайте бюро переписи населения США, входящее кстати в Министерство торговли. Тут: http://www.census.gov/retail/
Величина определяется по данным магазинов и предприятий. Отчет разбит на следующие главы:
1) Durable Goods (товары длительного пользования) : · Building Materials+ · Auto Dealers+ · Furniture Dealers+ · Other+
2) Nondurable Goods (повседневные потребительские товары или товары "не длительного" пользования): · General Merchandise Stores+ · Food Stores+ · Gasolin Stations+ · Apparel Stores+ · Eating & Drinking Establishments+ · Drug & Proprietary+ · Liquor Stores+ · Other
Как и в случае с другими важными индикаторами, существует ряд опережающих показателей, которые помогают судить о приближающемся отчете, фактически в него входят, но публикуются отдельно. И именно на них стоит обратить внимание, если вы не хотите, чтобы индикатор Retail Sales оказался для вас неожиданным.
В принципе, каждый здравый и логически мыслящий человек, нашел бы определенные показатели, говорящие о покупательской способности. По сути же этот вывод можно также сделать и из тематических глав отчета. Итак, на что же стоит обратить внимание:
Доходы населения за предыдущий период, а именно индикатор объема личных доходов - Personal Income
Данные об автопродажах - Car Sales и продажах транспортных средств Vehical sales
Уровень "потребительского оптимизма"/уровень потребительского доверия - Consumer Confidence Index
Уровень цен - CPI
Рост безработицы - Unemployment Rate
и опережающий индикатор розничных продаж Redbook.
Они же, в виде таблицы с показателями за февраль:
При этом, наиболее пристальное внимание, стоит обратить именно на Redbook. Обзор "Рэдбук" представляет собой результаты исследования объемов розничных продаж крупных супермаркетов. Публикуется каждую неделю по вторникам. Первый обзор месяца (в первый вторник месяца) сравнивает первую неделю текущего месяца с первой неделей предыдущего месяца, второй обзор сравнивает первые две недели текущего месяца с первыми двумя неделями предыдущего месяца и т.д. Таким образом, полная картина обзора формируется только в момент публикации последнего обзора месяца (в последний вторник). Главной его ценностью, безусловно является соответствие на 80% выходящим Retail Sales.
К примеру, сравним средние показатели Redbook за месяц с итоговым Retail Sales за последние месяцы:
В виду разницы способа расчета, придется сравнивать как денежную разницу по розничным продажам, так и индекс. Т.к. «красная книга» показывает прямое изменение к прошлому месяцу, в отличие от индекса продаж.
Не смотря на не очень позитивные показатели по продажам и ценам, я бы был настроен вполне оптимистично. «Красная книга» показала что впереди если не выход из спускавшегося последние 3 месяца тренда, то как минимум – отказ от его продолжения. Кроме того, не стоит забывать что Около 2/3 всего показателя составляют Nondurable Goods, в которых порядка 20% принадлежит Food Stores (продукты питания), а индикаторов на данный показатель, как и многие другие товары, кроме как в Redbook больше нигде найти нельзя.
Вчера был опубликован ADP национальный доклад о занятости населения по США. И для трейдеров занимающихся рисковой торговлей на новостях это хорошая возможность для открытия позиций, так как данный отчет является опережающим индикатором более важного и резонансного отчета Non Farm pay rolls и некоторых сопутствующих индикаторов, выходящих в пятницу 06.03.15г. Давайте разберемся более подробно что это такое и почему стоит обратить внимание именно на эти данные.
Ежедневно публикуется огромное количество различных отчетов, выходит огромный массив новостной информации, во множестве случаев она дублируется и одна и та же информация может фактически повторяться разными институтами, государственными органами, или же преподносится в разных системах и в виде разных коэффициентов, являясь по сути многообразными данными и ожиданиями одних и тех же макроэкономических данных.
ADP прежде всего это исследовательский институт. Офф. Сайт которого расположен по адресу: http://www.adp.com/ Там же вы можете найти более детальную статистику по публикуемым им отчетам в сфере занятости. Собственно сам отчет разработан компанией с ограниченной ответственностью «Macroeconomic Advisers».
Существование данной компании обязано Лоренсу Майеру, возглавляшему ФРС США с 1996 по 2002 годы и является де факто его детищем, выросшим из фирмы по оказанию услуг экономического консалта Laurence H. Meyer and Associates. Компания является более чем престижной сама по себе и неоднократно выигрывала различные премии и награды в области экономического анализа и прогнозирования. Давайте рассмотрим эффективность обсуждаемого нами отчета, соотнеся прогнозы ADP и сами Non Farm payrolls друг с другом за последние несколько месяцев. Хоть данное сравнение будет и не совсем корректным, в виду того что отчет ADP включает в себя только частный сектор, в то время как общее количество рабочих мест вне с\х включает ещё и государственный сектор.
Данная таблица, безусловно не может вам сказать ни в пользу принятия решения ни против него при анализе отчета по занятости от ADP. Но вот что нужно иметь в виду, при анализе подобного рода информации: 1) отчеты охватывают разный объём рабочих мест, не учтен государственный сектор, 2) это количество новых рабочих мест. Таким образом, в любом случае нужно понимать, что даже если число новых мест чуть ниже или равно предыдущему показателю – этот показатель очень интересен в первую очередь тем что это в любом случае рост. Это всё равно новые рабочие места. И стабильный рост по 200-300К каждый месяц говорит о темпах роста всей экономики в целом, причем хороших темпах роста. В любом случае ADP может вам сказать только о серьезных сменах тенденций и ни в коем случае не дать точную информацию о выходящих Non Farm pay rolls.
Для того чтобы понять детально из чего формируется количество новых рабочих мест придется отправиться на сайт департамента труда США, а именно бюро трудовой статистики - http://www.bls.gov/ces/ и просмотреть хотя бы один из отчетов полностью.
Вернемся к настоящему времени. Помимо отчета от ADP по рынкам занятости выходят так же результаты опроса по открытым вакансиям от уже известного нам бюро статистики (JOLTS), первичные и вторичные заявки на пособия по безработице, индекс сокращения рабочих мест. Все они за исключением JOLTS опережают собственно итоговые NFPR. И могут нам во многом помочь, к примеру, обратимся к февральской статистике первичных заявок на пособия по безработице:
Как говориться «тенденция на лицо», количество первичных заявок на пособия по безработице растет по мере уточнения данных. Скорее всего уточнение от 27.02.15, публикуемое 05.03.15 несколько снизит печальную картину, но врят ли они будут ниже данных от 06.02. Продолжая собирать пазл рынка труда в США, дополню что количество повторных заявок так же растет. Именно понимание всей картины в целом, в частности уменьшение темпов роста новых рабочих мест по отчету ADP, рост количества первичных и вторичных заявок на пособие по безработице уже дает нам некоторую по прогнозированию самого главного: NFPR.
Вашему вниманию представлен один и тот же график в двух разных масштабах. И если глядя на первый хочется нарисовать восходящую трендовую линию, с ярко выраженными вершинами, расположенными так, что следующая стабильно выше предыдущей, то глядя на второй – такой реакции не возникает. Более того, хочется отметить что колебания в 200 пунктов вполне возможны, а сам график новых рабочих мест скорее представляет из себя боковой тренд, с колебаниями, отражающими более глобальные экономические показатели.
Главный вопрос, уважаемый читатель, что ждать от NFPR? На мой взгляд – негатива. Т.е. показателей прежде всего – ниже ожиданий, но не кардинально. Если вы попробуете создать что-то вроде математической модели влияния всех остальных показателей на данную статистику, у вас может получиться что-то вроде 200-210К, а может и нет. В любом случае, это – рынок, процитирую одну умную книжку: «не путайте собственные знания с бычьим трендом».
Трейдер с более чем пятилетним стажем. Зарабатываю на жизнь себе и хочу помочь другим. Своя профессиональная торговая система. Свой опыт и своё мнение.
